IMA(신규 종합투자계좌)란 무엇인가?
정부가 ISA(개인종합자산관리계좌)에 이어 새로운 장기 투자형 자산관리 모델인 ‘IMA(Investment Management Account)’를 도입합니다.
예·적금보다 높은 수익률을 목표로 하되,
원금 보장 구조를 유지한다는 점에서 개인 투자자들의 주목을 받고 있습니다.
IMA는 증권사가 고객 자금을 모아 기업금융 등에 투자한 뒤,
수익을 이자 형태로 배분하는 계좌입니다.
즉,
예금처럼 원금 보장
펀드처럼 투자 수익 발생 후 이자 지급
정부는 이를 “고정 예금보다 높은 수익률을 추구하는 새로운 공적 자산관리 모델”로 설명하고 있습니다.
IMA 운용사 및 사업자 선정
금융위원회는 IMA 운용 자격을 가진 증권사를 선정했습니다.
참여 조건은 자기자본 8조 원 이상의 종합투자금융사업자이며,
재무 안정성이 핵심 기준입니다.
최종 선정 기업:
한국투자증권
미래에셋증권
두 증권사는 이달 중 1호 상품 출시를 준비 중입니다.
고수익 + 원금 보장은 가능한가?
핵심은 기업금융 중심의 투자 구조에 있습니다.
IMA는 고객 자금의 70% 이상을 기업대출, 회사채,
상장 전 투자 등에 활용해 이자 지급 여력을 확보합니다.
수익이 기대되는 이유:
AA급 회사채 금리 3% 이상
중소·중신용 기업채는 더 높은 수익률
상장 전 유망 기업 투자로 추가 수익 가능
즉, 기업금융 수익을 기반으로 예금보다 높은 금리를 제시할 수 있습니다.
IMA 유형별 예상 수익률
IMA는 투자 성향에 따라 세 가지 유형으로 나뉩니다.
| 구분 | 투자 대상 | 기대 수익률 | 특징 |
|---|---|---|---|
| 🟦 안정형 | 대기업 중심 | 연 4~4.5% | 원금 안정성 우선 |
| 🟩 일반형 | 중견기업·인프라 | 연 5~6% | 중수익 추구 |
| 🟥 투자형 | 중소·벤처기업 | 연 6~8% | 고수익·모험형 투자 |
엔터테인먼트 산업에서 신인을 발굴해 키우듯, 성장 잠재력 높은 기업에 베팅하는 구조로 볼 수 있습니다.
유의사항: 기대수익률 ≠ 확정수익률
정부와 증권사가 제시하는 수익률은 기대치일 뿐 확정 수익은 아닙니다.
특히 최근처럼 물가 상승률이 높은 상황에서는 실질 수익률이 줄어들 수 있습니다.
최근 5년 평균 물가상승률: 약 4%
→ 연 4% 이상 수익이 나야 실질 원금 유지 가능
즉, 예금처럼 무조건 수익이 보장되는 상품은 아닙니다.
출시가 지연되는 이유: 과세 기준 논란
당초 2025년 12월 초 출시 예정이었으나, ‘세금 문제’로 일정이 지연되고 있습니다.
쟁점 요약:
수익을 ‘이자소득’으로 볼 것인가, ‘배당소득’으로 볼 것인가
금융위: 실적배당형 구조 → 배당소득 과세 주장
기획재정부: 형태상 이자소득 과세가 맞다고 주장
왜 중요할까?
세율은 같지만, 고액 투자자에게는 과세 방식이 큰 영향을 미칩니다.
배당소득으로 분류될 경우 분리과세 기준이 달라지고, 소득세법 시행령 개정도 필요합니다.
이 조율이 끝나야 최종 상품 출시가 가능합니다.
요약 정리
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 상품명 | IMA (Investment Management Account) |
| 운용사 | 한국투자증권, 미래에셋증권 |
| 핵심 구조 | 기업금융 투자 → 수익 발생 → 이자 지급 |
| 원금 보장 | O |
| 예상 수익률 | 안정형 4~4.5%, 일반형 5~6%, 투자형 6~8% |
| 출시 지연 이유 | 과세 기준 미확정 |
| 투자 유의점 | 실질 수익률 고려 필요 |
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